Evolusi dramatik situasi geopolitik Timur Tengah menjadi pembolehubah teras yang memacu harga aset risiko global. Baru-baru ini, konflik antara AS, Israel dan Iran telah meningkat di luar jangkaan, dengan Setiausaha Pertahanan AS melanjutkan anggaran awal empat-minggu daripada pentadbiran Trump kepada lapan minggu atau lebih lama lagi. Pada masa yang sama, pegawai Iran dengan pantas menafikan laporan mencari rundingan, menghapuskan sepenuhnya ilusi pasaran mengenai resolusi-jangka pendek. Siri tindak balas rantaian ini telah membawa kepada peningkatan mendadak dalam penghindaran risiko dalam pasaran modal global, dengan kebimbangan yang tidak pernah berlaku sebelum ini tentang gangguan rantaian bekalan.
Sebagai "injap" penting untuk bekalan tenaga global, gangguan penghantaran melalui Selat Hormuz telah menjadi pemacu utama harga minyak. Data perkapalan terkini menunjukkan bahawa logistik minyak global telah terhenti dengan berkesan. Akibatnya, harga minyak antarabangsa telah menunjukkan momentum menaik yang tidak pernah berlaku sebelum ini. Sehingga masa akhbar, minyak mentah WTI telah mengukuhkan dirinya di atas $78 setong, dengan peningkatan harian sebanyak 2.42%; Minyak mentah Brent telah menembusi $85 setong, kedua-duanya menetapkan paras tertinggi baharu sejak Julai 2024.
Apabila konflik semakin meruncing, penghantaran melalui Selat Hormuz kekal terganggu, yang berpotensi meningkatkan lagi tekanan ke atas harga minyak global.
Didorong oleh tekanan kos yang kuat, rantaian industri poliester mengalami lonjakan yang menyeluruh hari ini. Kontrak utama untuk PX, PTA dan etilena glikol semuanya mencapai had harga harian mereka, manakala cip botol poliester juga menghampiri hadnya, dengan industri poliester secara keseluruhannya mendahului keuntungan.
Risiko geopolitik bukan sahaja menghantar tekanan kos melalui kenaikan harga minyak tetapi juga secara langsung mencetuskan kebimbangan pasaran mengenai bekalan PX dan etilena glikol dari Timur Tengah. Beberapa loji etilena glikol domestik telah mula mengambil langkah pencegahan untuk mengurangkan kadar operasi, memburukkan lagi jangkaan bekalan yang ketat.
Lonjakan berterusan dalam kos merebak dengan pantas ke pertengahan dan hiliran rantaian industri, memaksa loji poliester melaraskan harga mereka dengan sewajarnya.
Beberapa pengeluar cip botol poliester utama telah menggantung sebut harga; beberapa pengeluar cip botol utama menaikkan harga buat kali keempat hari ini sebanyak 100 yuan, peningkatan terkumpul sebanyak 410 yuan berbanding semalam.
Memandang ke hadapan, risiko geopolitik berkemungkinan kekal sebagai pembolehubah teras yang menguasai pasaran minyak dan rantaian industri hiliran. Apabila penutupan Selat Hormuz berterusan, bekalan tenaga global akan menghadapi tekanan yang tidak pernah berlaku sebelum ini, dengan tekanan berterusan daripada gangguan bekalan dalam minyak mentah, meningkatkan kemungkinan kenaikan harga selanjutnya.
Berdasarkan latar belakang ini, sokongan kos yang kukuh akan terus mendominasi logik harga dalam rantaian industri poliester, dengan PX dan PTA dijangka mengekalkan harga yang tinggi. Loji poliester hiliran, yang menghadapi tekanan kos yang berterusan, mungkin terpaksa meneruskan penyelarasan harga, malah terdapat kemungkinan pembekuan dan penimbunan harga yang lebih luas, yang membawa kepada penghantaran kos yang mendalam dan penstrukturan semula keuntungan dalam industri.
Berhadapan dengan risiko geopolitik yang menyebabkan kekurangan bekalan tenaga dan sokongan kos yang kukuh, rantaian industri poliester sedang menjalani penstrukturan semula keuntungan yang mendalam dan rombakan landskap kompetitifnya. Pada persimpangan kritikal yang dipenuhi dengan cabaran dan peluang ini, industri perlu segera mengumpulkan-visinya yang memandang ke hadapan dan bersama-sama meneroka penyelesaian.
