Disebabkan ketegangan geopolitik yang berterusan yang berpunca daripada serangan AS dan Israel ke atas Iran, harga niaga hadapan minyak mentah antarabangsa sekali lagi menembusi paras $100 setong pada petang ke-15, permulaan minggu dagangan baharu.
Menurut Agensi Tenaga Antarabangsa (IEA) pada 15hb, rizab minyak kecemasan negara anggota tidak lama lagi akan dikeluarkan ke pasaran untuk mengurangkan bekalan minyak antarabangsa yang ketat semasa. Bagaimanapun, kunci untuk benar-benar memulihkan aliran perdagangan yang stabil terletak pada memulihkan perkapalan biasa di Selat Hormuz.
Pada masa ini, AS mahupun Iran tidak berhasrat untuk menghentikan permusuhan. Retorik hangat terbaru daripada kedua-dua pihak telah memburukkan lagi kebimbangan pasaran tentang gangguan kepada bekalan tenaga global, menyebabkan harga minyak antarabangsa turun naik pada paras tinggi selepas kedua-duanya melebihi $100 setong.
Dari perspektif rantaian industri poliester, kesan sebenar konflik AS-Iran terhadap rantaian industri semakin ketara.
Sejak tercetusnya konflik Iran-AS pada 28 Februari, rantaian industri poliester telah mengikuti kenaikan harga minyak mentah dengan teliti. Walau bagaimanapun, apabila konflik semakin meruncing, logik-harga didorong dari segi kos sedang mengalami evolusi berperingkat. Pada mulanya, kenaikan harga minyak secara langsung telah meningkatkan harga rantaian industri poliester dengan ketara. Walau bagaimanapun, apabila isu logistik di Selat Hormuz terus meningkat, corak bekalan dan permintaan minyak mentah serantau semasa telah berubah, mencetuskan pelarasan pengimbangan semula dalam beberapa sistem penapisan. Ini telah menyebabkan perubahan bekalan dalam PX dan etilena glikol, seterusnya menjejaskan kos pengeluaran dan bekalan bahan mentah PTA dan industri poliester hiliran.
Kilang penapisan telah meningkatkan pengurangan pengeluaran, dengan kadar operasi PX menurun dengan ketara.
Pada awal Mac, disebabkan kebimbangan mengenai bekalan bahan mentah, kilang penapisan Asia mula mengambil langkah pencegahan seperti mengurangkan kadar operasi dan mengisytiharkan force majeure untuk beberapa produk. Produk yang terjejas kebanyakannya tertumpu pada unit keretakan penapisan.
Memandangkan sekatan de facto Selat Hormuz berpanjangan dan jangkaan pasaran untuk jangka pendek-penghujung konflik berkurangan, pemotongan pengeluaran penapisan dan pengurangan kadar operasi meningkat dengan ketara. Kesan ke atas aromatik mula nyata secara beransur-ansur minggu lepas.
Sehingga Jumaat lalu, kadar operasi PX di Asia dan China masing-masing merosot kepada 75.2% dan 84.6%, turun 9 dan 6 mata peratusan dari awal bulan. Memandang ke hadapan, beberapa syarikat masih merangka rancangan untuk pemotongan pengeluaran selanjutnya. Jika isu bekalan bahan mentah berterusan, pengurangan selanjutnya dalam operasi loji domestik tidak boleh diketepikan.
Sebagai aplikasi teras hiliran PX, loji PTA juga akan menghadapi tekanan yang semakin meningkat daripada pengurangan bekalan bahan mentah secara beransur-ansur. Memandangkan ketidaktentuan dalam situasi geopolitik, skop dan tempoh pelarasan pengimbangan semula dalam sistem penapisan juga sangat tidak menentu, yang akan terus menjejaskan bekalan dan kos bahan mentah PIBG.
Unit keretakan penapisan/etilena glikol melaksanakan -pengurangan awal dalam kadar operasi, yang membawa kepada penurunan serentak dalam bekalan etilena glikol domestik dan import.
Dengan konflik yang berterusan, etilena glikol juga menghadapi pemotongan pengeluaran paksa. Memandangkan bekalan minyak mentah yang mengetatkan, kemungkinan pengeluaran minyak meningkat dan pengeluaran kimia berkurangan, dan kesan berita mengenai-pengurangan awal dalam kadar operasi pada beberapa unit keretakan/etilena glikol penapisan domestik, kadar operasi etilena glikol telah menurun dengan ketara baru-baru ini.
Data menunjukkan bahawa pada 13 Mac, kadar operasi keseluruhan loji etilena glikol domestik ialah 66.43% (penurunan kira-kira 11 mata peratusan dari awal Mac), dengan kadar operasi loji pengeluaran etilena glikol penghidrogenan asid oksalik (syngas) pada 73.71% (penurunan kira-kira 10 mata peratusan dari awal Mac). Penurunan ketara dalam kadar operasi etilena glikol ini sebahagian besarnya disebabkan oleh pengurangan awal dalam kadar operasi akibat daripada peningkatan kos dan kekurangan bahan mentah.
Tambahan pula, Timur Tengah merupakan sumber utama import etilena glikol, dengan import melalui laluan Hormuz berjumlah sekitar 300,000 tan sebulan. Pemerhatian aktiviti kapal baru-baru ini menunjukkan bahawa tiada kapal etilena glikol telah menggunakan laluan ini sejak Mac. Kapasiti pengeluaran etilena glikol di Teluk Parsi adalah sekitar 8 juta tan, kini beroperasi pada hanya 40-50% daripada kapasiti. Secara keseluruhannya, dianggarkan import etilena glikol akan berkurangan kepada 350,000-400,000 tan pada bulan April (purata volum import etilena glikol bulanan pada 2025 diunjurkan menjadi 640,000 tan).
Di tengah-tengah turun naik tahap tinggi bahan mentah poliester, kadar operasi kilang poliester baru-baru ini telah jatuh di bawah jangkaan, malah ada yang melaporkan pemotongan atau penutupan pengeluaran baharu. Sehingga Jumaat lalu, kadar operasi poliester domestik telah pulih sedikit kepada 86.7%. Maklum balas pasaran semasa menunjukkan bahawa pemulihan selanjutnya dalam kadar operasi poliester adalah lemah, dan kebarangkalian kadar operasi yang lebih rendah-daripada-jangkaan pada bulan Mac dan April adalah tinggi. Dalam jangka pendek, bekalan minyak mentah yang ketat tidak mungkin berkurangan, menyokong harga bahan mentah poliester yang tinggi. Dalam jangka sederhana hingga panjang, selain memantau ketegangan perang dan penyambungan semula pelayaran di Selat Hormuz, gelung maklum balas negatif dalam permintaan merentasi rantaian industri yang disebabkan oleh kos tinggi dan bekalan bahan mentah yang tidak memuaskan juga perlu diberi perhatian.
Berhadapan dengan kekurangan bekalan tenaga yang disebabkan oleh risiko geopolitik dan sokongan kos yang kukuh, rantaian industri poliester sedang menjalani penstrukturan semula keuntungan yang mendalam dan rombakan landskap kompetitifnya. Pada persimpangan kritikal yang dipenuhi dengan cabaran dan peluang ini, industri perlu segera mengumpulkan-visinya yang memandang ke hadapan dan bersama-sama meneroka penyelesaian.
